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米国景気後退に備える(米国個人消費の分析)
Federal Researve Bank of St.Louisの統計データより，米国景気変動が個人消費に与える影響を分析します。米国のGDPの7割は個人消費が占めており，米国株の命運を左右すると言っても過言ではありません。 米国の個人消費は長期的に右肩上がり...
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グーグル，アルファベット(GOOGL, GOOG) 企業分析
グーグル(GOOGL)は未来志向であり，よく分からない用途に対しても金遣いが荒く，配当ゼロで株主還元はほとんどしない，IRも不親切で開示が不十分という意味で，投資家目線では決して優等生ではありません。しかし，良くも悪くもこうしたエンジニア文化というのは今の企業では極めて貴重です。研究開発投資に糸目を付けないというのは，かつてのゼロックス(XRX)やIBM(IBM)，日本で言うとNTTなども通ってきた...
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バフェット流 大量解雇銘柄に投資する
アーリーリタイヤしてウォーレン･バフェットやジョージ・ソロスのような「専業」の永久投資家になるというのは，多くのサラリーマン投資家の皆さんの共通の夢だと思います。その夢のためにも，目の前の仕事は歯を食いしばってこなし，会社にしがみつかないといけないというのが，サラリーマンとしての定めです。...
View Article連続増配銘柄に投資する(3) 投資ルールを決める
連続増配銘柄に投資するシリーズ(1) 配当王(50年以上連続増配)・配当貴族(25年以上)，(2)配当コンテンダー(10年以上)に続いて，高配当銘柄への投資ルールについてまとめます。...
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キャタピラー(CAT) 企業分析
企業ホームページ Caterpillar 米国企業としては珍しくアニュアル･レポートの日本語版が用意されています。(ほかにも中国語など多言語で用意。)ここまでIRに誠実な企業も珍しいです。 セクター 資本財(農業および建設用機械) 企業状況...
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アルタ・サロン・コスメティックス・アンド・フラグランス(ULTA)企業分析
典型的なグロース銘柄の一つであるアルタ・サロン・コスメティックス・アンド・フラグランス(ULTA)について取り上げます。 企業ホームページ Ulta beauty セクター 一般消費財(小売り) 企業状況 アルタ・サロン・コスメティックス・アンド・フラグランス(ULTA)は，ULTA...
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行動経済学で心をコントロールする(1) ストレス
一流の投資家のパフォーマンスを左右するのは「心理」だと言われます。今回は行動経済学を用いて心をコントロールする方法について書いてみようと思います。(アイキャッチ画像はTraderfeedのブレット･スティーンバーガー博士) 投資はストレス...
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原油価格と株価のカップリングは続く。その理由。
以前の記事で，株価と原油価格の相関について検討しました。その結論としては，「強い相関あり」でした。 その続報となりますが，いまだに米国株価と原油価格はカップリングしていると言えると思います。...
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ナイキ(NKE) 2016Q3決算
ナイキ(NKE)は私の10年ファンダメンタル分析においてS&P500,S&P MidCap400合わせた900銘柄中第一位に輝く超優良企業です。スポーツブランドとして北米ではシェア5割を占めており，ワイドモート企業だと言えます。 今回はナイキの2016Q3の決算を見て行きましょう。 企業概要 世界最大のアスレティック･アパレルメーカーです。売上の6割はAir...
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投資データのバックアップの重要性
自宅のMAC OSアップデートに失敗してHDDのデータはすべて吹っ飛んでしまってしばらく投資を休んでいました。幸いにして投資関係の情報の中でも分析シートは，普段Googleスプレッドシート上で保管していたため無事でしたが，その他のPDFファイルなどは無くなってしまい非常に残念でした。...
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有機的成長と無機的成長
企業の成長戦略を分析する上で，有機的成長・無機的成長の区別が重要です。それぞれ，以下のように定義されています。 有機的成長（Organic Growth）；既存事業の成長によって達成される成長 無機的成長（Inorganic Growth）；買収・合併など新しい事業の獲得によ って達成される成長 成長ステージ...
View Articleアマゾン・ウェブ・サービス(AWS)
アマゾン・ウェブ・サービス(AWS)はアマゾン(AMZN)が提供するクラウドコンピューティングサービスです。 先日の「YUTAの米国株投資」さんで取り上げられていたクラウドサービス事情を読んで，AWSはパブリック・クラウド分野では先行しており，この状態をキープできればネットワーク効果によりますます強固なモートを形成することが可能だと判断しています。長期的な推移を見守っていきたいと思います。...
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マクドナルド(MCD) 企業分析
デフレ・リセッション・景気後退・賃金下落といった話が出れば，cheap food銘柄であるマクドナルドは買いです。鉄壁のディフェンシブ銘柄の一つと呼んでいいマクドナルド(MCD)について分析します。 企業ホームページ McDonald’s セクター 一般消費財・サービス(レストラン) 企業状況...
View Articleフランチャイズ・ビジネスモデル
マクドナルド(MCD)ではフランチャイズが8割を占めており，フランチャイズからのロイヤルティ料が業績の核を担っています。では，具体的にはフランチャイズとはどのようなビジネスモデルなのでしょうか？ フランチャイズ...
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ジェフ・ベゾス(Jeff Bezos)の実行力
フォーチュン誌「Bezos Prime」にジェフ・ベゾスの最新情報が掲載されています。 アマゾン(AMZN)の創業者としての顔は広く知られていますが，それ以外の顔(宇宙船Blue Originの開発やWashington Post誌の個人オーナー)についてはあまり知られていません。そうした，ジェフ・ベゾスの関わる様々なビジネスについて，フォーチュン誌では大きく紙面を割いてくれています。...
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のれんを高める広告宣伝費
消費者独占型企業とは，高いブランド価値を有し，高付加価値を維持しつつ販売を拡大できる企業のことを指します。このブランド価値とは無形資産(のれん，GoodWill)に相当し，アニュアルレポート(10-k)の中にも記載されているれっきとした資産です。 のれんの価値 たとえば，コカコーラ(KO)の場合は，のれんの資産価値は$11,289M(コカコーラ全資産の13%)もあります。...
View Article行動心理学(3) 桜井章一『恐れない技術』
永久投資家として長年投資の世界に足を突っ込んできましたが，最近になってつくづく思うのは投資は自分との闘いだと言うことです。場に立つというのは中毒性のある楽しみでもあるのですが，一方で不安や恐怖とも背中合わせです。 そんな中，雀鬼桜井章一さんの本に出会いました。麻雀の世界と投資の世界では異なる部分も多いのですが，こと投資の「勝負」に目を向けた場合，共通する部分も多いです。...
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原油価格下落の犯人
岩瀬昇さんのサイトで紹介されていたFT.com「OPECの落日」の記事を読みました。その感想を書こうと思います。 今後の原油価格予測 結論だけ先に書きます。現時点での私の予想です。 OPECの減産見込みは低い。よくて凍結。 イランは増産するだろう。 シェールオイル企業も減産するつもりはない。 原油価格を決められるプレーヤー（独占的カルテルや発言力のあるリーダー）は今の世の中に存在しない。...
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